今週はすごい相場となりました。
私は月末にしか資産評価をしないのですが、２日時点での資産評価をしてみました。先月２８日と今月２日の３日間の間だけですが、この間だけで１.７％のマイナスとなりました。国内での運用では１.９％のマイナス。海外での運用は１.５％のマイナスです。海外の運用といっても円高になったために評価額が下がったのが原因です。積み立てているファンドの含み損は計上していませんが、１５ポンドくらいの予想です。
ＮＹ株の影響を大きく受けて日本株も下がりそうな雰囲気がありますから、もうちょっと評価額は下がるかも知れませんね（＾＾；私の評価額の天井といっても、月に１回しか評価しませんからはっきり分かりません。２月末からどのくらいのドローダウンになるか・・・です。ちなみに、私の投資しているＨＳＢＣのＢＲＩＣに投資する元本確保ファンドは、月のパフォーマンスが１０％のマイナスになった時点でその年はゲームオーバーとなります。今回の暴落でそのくらいのマイナスになっているんじゃないかな。だって震源地が中国なんだもんね。資金効率が悪くなってしまいました。積み立てているものに関しては、特に問題には感じていません。
今回世界同時株安になったのですが、今日、知り合いにある資料をみせてもらいました。それは、国際分散投資の必要性に関するものです。
それによると、メキシコ通貨危機の時には、エマージング市場だけに投資していたら元本回復まで１年ほどかかり、下落率は２割以上に達していました。
ロシア通貨危機の時には、外債だけに投資していたら元本回復までには最長５年ほどかかり、下落率は２割以上に達していました。特にハイイールド債券がひどかった。
エンロン・ワールドコムショックの時には、内外の株式だけに投資していたら、元本回復までに最長２年以上かかり、下落率は２割以上に達していました。
以上のことから、どのアセットクラスに偏っていても安定した運用ができないという説明です。
また、機関投資家の運用プロセスについての説明。
ハーバード大学基金の運用資金は２００５年時点で２兆9507億円（254億3772万ドル）ですが、年率１４.３％の運用実績です。１１種類の多様な資産に分散投資しているそうです。
米国株式 18.8％・海外株式 13.6％・エマージング株式 7.2％・未公開株 7.7％・絶対収益型投資 11.4％・ハイイールド債 5.9％・商品 11.8％・不動産 5.6％・米国債券 6.7％・外国債券 3.3％・インフレ連動債 5.7％・キャッシュ 2.3％です。
要は、相場は神のみぞ知る世界なので、当てようと思わず、自らのリスク許容度に応じた国際分散投資が重要とのことです。これにより、上記例で元本回復に要した月数は平均９ヶ月。回復までの最大下落率は平均８.５％。どのアセットクラスが回復局面の主役になるか当てる必要はありません。
これを見て私が感じるのは、資金が大きくなれば分散するメリットは十分あるということです。１０００万くらいでは分散効果としては力不足。５千万くらいになれば運用の自由度が大きくなるのですが。。。どこかで読みましたが、トヨタを１０００株くらい楽に買える投資家でないとお金は大きく殖やせないというもの。資金がたくさんあればあるほど儲かるので、お金持ちはさらにお金持ちになるのですね。
